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        从 2020 年报,看看腾讯

        创投圈
        2021
        04/04
        19:00
        罗辑思维
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        对于一个普通人来说很少有人能说清楚腾讯到底是一家怎样的公司。凭直觉来说,你可能马上能回答,它是一家做社交软件的公司,但是多给你 10 秒,你可能又会说,它也做游戏,做视频平台,做电影,做音乐,还做金融理财 ……

        那腾讯作为一家国民级的互联网公司,已经跟你的生活息息相关,要搞懂这家公司最快的方法是什么呢?就是看它公开发表的年报,正好 3 月底,腾讯发布了它 2020 年的年报。

        腾讯在中国商业世界的分量

        我们拿收入来看这个问题。腾讯一年的收入在千亿量级,2020 年的年收入是 4820 亿元人民币。

        这个规模在互联网公司里并不是最高的。阿里和京东这样的电商交易平台,在上一个财年的年收入都是 5000 多亿。但阿里的净利润比腾讯低,阿里的上一个财年的净利润是 1300 多亿元,腾讯是 1600 多亿。

        腾讯的收入、利润和市值数据就是可以用来当锚点的。所以 4800 亿这个收入和 1600 亿这个净利润你要大概有个印象。

        顺带说一句,中国最赚钱的公司是一家传统企业,中国烟草总公司。它 2019 年光是纳税就交了 1.2 万亿。

        1.2 万亿是什么概念呢?要是你还记得我们以前讲过,2021 年中国的年度国防预算是 1.35 万亿,那你就大概有数了。

        我们要投在国防军费上的开支,大概相当于每年要花掉一个烟草总公司的利税,或者 8 个腾讯的净利润。

        腾讯的业务构成

        腾讯自己是把主要产品和业务分成 6 个板块来看的,也就是说,这家公司的 8.6 万个雇员主要在做这么六件事:

        第一个,通讯与社交。你熟悉的微信和 QQ 就都在这个板块里。

        第二个,网络游戏。不用解释了。

        第三个,数字内容。什么算数字内容呢?腾讯视频、腾讯音乐、阅文集团的网络小说,都算数字内容。另外腾讯说,自己正在花精力建设短视频社区,这块打算提供微型网络剧、知识型的视频用来吸引付费用户。这也算数字内容。

        第四个,网络广告。腾讯有哪些渠道可以投放广告呢?像微信朋友圈或者腾讯自己的游戏里,都可以介入广告。这是算在广告业务里的。

        第五个,金融科技服务。像微信支付、投资理财这些。

        第六个,云服务和其它企业服务。像企业微信、腾讯会议、腾讯文档都在这一块里。

        这是腾讯的 6 个主要业务模块。但是在划分收入模块的时候,腾讯又把这 6 个板块再理了理,分成了三大块来计算收入,分别是:增值服务、网络广告和金融科技及企业服务。

        腾讯业务的优先级

        刚才说了,2020 年腾讯的收入总额是 4820 亿元,这笔收入可以分成三大块,一块是增值服务、一块是金融科技和企业服务,还有一块是网络广告业务。

        第一块增值服务对腾讯收入的贡献最大,占了 4800 多亿里的 55%。

        什么是增值服务呢?可以理解成刚才说的第二、第三个业务板块合在一起,也就是网络游戏和数字内容这两个业务板块的收入。

        游戏收入贡献了 1561 亿。数字内容也就是腾讯音乐、腾讯视频的会员业务,还有直播业务的打赏分成。这些加起来贡献了 1081 亿元。

        所以我们来看结构,2020 年腾讯的 4800 多亿收入里,增值服务就贡献了 2600 多亿,超过了一半。

        其中游戏又占了 1500 多亿,等于说光是游戏就贡献了腾讯总收入的 32%。所以市场上经常说腾讯其实是一家游戏公司,这个观点的逻辑就在这里。

        除了增值服务,第二大项的收入来自金融科技及企业服务,也就是把前面的第五、第六个板块合并起来计算。这一块收入占了 4800 多亿总收入里的 1280 亿,大概是 27%。

        这里面具体都有什么呢?像微信支付、微信理财等等服务都是要从商户那里收手续费的,这些收入就都算腾讯的金融科技服务。像云服务这些就算企业服务。

        腾讯总收入里的第三大项收入叫做网络广告。你的朋友圈广告、腾讯视频和腾讯音乐里插播的广告赚的钱都算在这里。

        网络广告这一块 2020 年挣了 823 亿元。这个收入量级跟做牛奶的伊利集团的年收入差不多。网络广告这一块在腾讯的总收入里占比排第三,大概是 17%。

        所以对腾讯来讲,最重要的业务是消费端的游戏和增值服务,其次是金融和企业服务,然后才是网络广告。

        我们今天用微信,能在朋友圈里看见的广告还是挺克制的,因为广告不是微信的最主要收入来源,跟微博就明显不一样。

        怎样理解微信和 QQ

        在 2020 年这份年报里,腾讯重点汇报了微信生态里的几个更具体的数据,比方说,每天有 1.2 亿人在微信朋友圈里发内容;有 3.6 亿人在公众号里阅读文章,有 4 亿人在使用微信小程序。

        你注意这里面有一个小小的变化:微信小程序的日活是 4 亿,已经超过公众号了。

        但在汇报微信细节的同时,QQ 生态里的细节数据腾讯却一个也没有提。

        为什么会有这个差别?我们去翻翻微信和 QQ 这一年来的用户数据就大致能够明白。微信在 2020 年的全球月活用户量是 12.3 亿,QQ 的月活用户量是 5.9 亿。

        微信月活是 QQ 月活的两倍,而且微信月活同比还上涨了 5.2%。而 QQ 的月活同比是减少了的,降了 8.1%。

        既然 QQ 的整体数据在下滑,那就低调处理算了,否则引得资本市场注意反而麻烦。所以 QQ 生态里的具体数据腾讯年报就不提了。

        不过,基于这样一个结构性差异,腾讯正好给微信和 QQ 这两个产品布置了不同的作业。

        微信既然已经有 12 亿用户了,这是基本盘,不能乱冒险了。接下来微信的重点工作是两个:

        一个是小程序和微信支付要继续联手,帮消费品品牌做用户关系。在过去一年里,小程序和微信支付已经在这件事上,帮了大忙了。

        整个 2020 年,通过小程序产生的交易额同比增长超过了一倍。腾讯其实是在说,是微信生态内的电商可能看见亮了。后续小程序要继续在这个领域发力。

        微信第二个重点工作是视频号。微信没有报视频号的具体数据,但是它表态说,自己要继续推视频号,让用户们互相分享视频内容。而且还说,视频号也要跟小程序联手,去帮消费品牌做影响力,做交易的转化。

        你看这个打算,跟前面说的微信小程序的日活到了 4 亿是有关系的,小程序长大了,也可以去养家糊口了。

        那 QQ 接到了什么作业呢?反正大局微信撑着,QQ 可以去做一些更冒险的尝试。

        腾讯给 QQ 布置的作业很有趣,概括起来可以叫「去探索聊天场景」。

        什么意思?就是用 QQ 来探索各种不同场景下的社交可能性,比方说怎么能让网络好友在 QQ 里一起刷剧,怎么能在 QQ 里开创图片视频版的朋友圈,在 QQ 里一起玩游戏或者参加知识竞赛等等。

        总的来说,就是要去寻找更多年轻人的细分社交场景,不断地去抓比微信用户更年轻的人。

        来源:罗辑思维

        THE END
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